券商严监管态势延续。2024年以来，中德证券、万和证券、中信证券、东兴证券、国泰君安、中金公司6家券商被证监会警示，均因投行债券业务违规。
与此同时，券商保荐项目撤否率居高不下。按照审核日期，截至1月23日，年内中信建投、中信证券保荐家数分别为27家、19家，但撤否率高达18.52%、26.32%。中金公司、招商证券、申万宏源等撤否率也高于20%。
资深券商人士向《国际金融报》记者直言，过去券商行业发展速度过快，一些不良行为和风险随之增多。严监管将提高券商准入门槛，对于一些小规模、管理混乱的券商来说无疑是一种压力，但利于行业发展。严监管下，券商发展不能只追求规模和速度，更要注重质量和效益。
均指向投行债券业务
证监会对中德证券、万和证券、中信证券三家券商出具警示函措施决定，相关负责人也被监管谈话。问题均出现在可转债保荐项目上，发行人证券发行上市当年营业利润同比下滑幅度均超过50%。
具体来看，中德证券被警示主要是因为其保荐的山西永东化工股份有限公司（发行人）可转债项目，发行人证券发行上市当年营业利润比上年下滑50%以上；同样在可转债项目上出问题的还有万和证券，其保荐的贵州永吉印务股份有限公司（发行人）可转债项目，发行人证券发行上市当年营业利润比上年下滑50%以上；中信证券被警示原因是其保荐的恒逸石化股份有限公司（发行人）可转债项目，发行人证券发行上市当年即亏损、营业利润比上年下滑50%以上。
发文日期更早些的1月8日，证监会对中金公司、东兴证券、国泰君安三家券商采取出具警示函措施的决定。从证监会公告来看，这三家券商被罚的原因都与泰禾集团公司债有关，且违规情形大致都是在受托管理泰禾集团公司债期间未严格遵守执业行为准则，存在履职尽责不到位的情况。
严监管下把好关口
Choice数据显示，2023年81家证券公司全年主承销收入累计约为250亿元，而2022年这一数字则约为337亿元，同比下滑幅度近26%。A股低迷，IPO、再融资节奏放缓，券商投行收入明显受到影响。
一位不愿具名的资深券商人士向《国际金融报》记者坦言，严监管对券商行业的影响主要体现在以下几个方面：一是严监管将提高券商准入门槛，对于一些小规模、管理混乱的券商来说无疑是一种压力，但对于整个行业健康发展来说是有利的。二是严监管下，券商需要调整业务结构，转向更加合规、更加有价值的业务，如IPO咨询、并购重组、财富管理等。三是严监管要求券商加强风险管理，提升风险识别、评估、控制和处置的能力。四是严监管有助于打击市场不良行为，保护投资者的合法权益，从而增强投资者的信心，推动市场的稳定和发展。
该资深券商人士进一步向记者分析，券业严监管是必然趋势。过去券商行业发展速度过快，一些不良行为和风险随之增多，包括内幕交易、操纵市场等，这对整个市场的公平性和稳定性构成了威胁。因此加强监管、规范市场行为，保护投资者权益，是当前的重要任务。券商发展不能只追求规模和速度，更要注重质量和效益。这同时也对券商专业能力和服务水平提出了更高要求。
