曾准确预测2008年金融危机的传奇投资人、经济咨询公司A. Gary Shilling & Co总裁Gary Shilling日前警告称，美国股市投资者将面临长时间的失望，经济衰退可能会在今年袭来，并延续到2025年。
自1982年7月触底以来，标准普尔500指数（S&P 500）平均每年上涨12.3%（包括股息），但Shilling警告称，该基准指数未来的回报率可能会很低。
这位经验丰富的经济学家在过去50年里以正确预测几个主要市场趋势而闻名。在1978年创立自己的咨询公司之前，Shilling曾担任美林的首任首席经济学家。
在他的最新展望中，Shilling预计股市将受到实体经济增长放缓的拖累，主要是劳动力和生产率的温和增长，以及人口老龄化导致储蓄更多、支出更少。他还表示，通胀放缓将拖累股价的名义涨幅。
此外，Shilling强调，股票相对于企业利润的估值过高，标准普尔500指数过去12个月的市盈率为24.8倍，远高于17.3的长期平均水平。
“股价可能在未来几年回落的一个关键原因是投机行为的终结。”他说。
Shilling还指责比特币和其他加密货币分散了投资者的注意力，削弱了生产力。他说，华尔街的“恐惧指数”——芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE Volatility Index）在疫情爆发后下跌，表明“投资者自满，从恐惧转向贪婪，股价上涨也是如此。”
他还指出，看跌期权与看涨期权之比不断下降，分析师对企业业绩预估过高，以及投资者将大量头寸集中于“科技七巨头”，这些都是过度乐观和未来存在麻烦的证据。
在经济方面，Shilling指出，劳动力囤积推迟了减薪和裁员，因为雇主在近年来努力招聘员工后，不愿解雇员工，“因此，整体经济疲软——或者更有可能是衰退——很可能延续到明年。”
值得注意的是，近几个月来，Shilling多次警告称，标准普尔500指数可能会暴跌30%或更多，经济衰退就算尚未开始，也已近在咫尺。
然而，现实情况是：基准股指近期飙升至历史新高，美国经济也在第四季度稳步增长3.3%。
